2026년 10월 22일 국내시장은 전날 반도체 중심의 급반등이 미국 기술주 강세를 발판으로 이어질지, 실적 발표 뒤 드러난 투자비 부담에 막힐지를 확인하는 자리에서 출발합니다. 직전 거래일 코스피는 3.29% 오른 5,735, 코스닥은 1.38% 상승한 792로 마감했습니다. 원달러 환율은 약 2원 내린 1,325원선이었습니다.

전날 국내 반등의 중심에는 외국인과 대형 반도체가 있었습니다. 외국인은 코스피에서 큰 폭으로 순매수했고 삼성전자와 SK하이닉스는 나란히 5%대 상승했습니다. 반면 개인과 기관은 순매도했고, 코스닥은 장중 800선을 회복했다가 코스피 대형주로 자금이 이동하면서 상승폭을 충분히 지키지 못했습니다. 지수 전체의 위험 선호 회복이라기보다 반도체와 일부 성장주로 매수가 집중된 장세였습니다.

한국장 마감 이후 미국에서는 기술주가 상승했습니다. 나스닥은 1.05% 올랐고 필라델피아 반도체지수도 2% 가까이 상승했습니다. 다만 실적 발표 뒤 메타는 시간외에서 상승폭을 줄였고 테슬라는 하락으로 돌아섰습니다. 오늘 국내 장전 시장에서 삼성전자와 SK하이닉스가 약세로 출발한 것도 미국 지수 상승만으로 반도체 매수가 자동으로 이어지지는 않는다는 신호입니다.

반도체 급반등은 수요 기대와 수급이 함께 만들었습니다

전날 반도체 매수에는 AI 컴퓨팅 수요가 공급을 웃돈다는 신호와 국내 수출 증가가 함께 작용했습니다. 전력기기와 바이오까지 강세에 참여했지만 상승의 무게는 코스피 대형주에 더 실렸습니다. 외국인 매수가 돌아왔다는 점은 최근의 매수 주체 공백을 일부 메웠지만, 하루의 급반등만으로 수급 전환을 확정하기는 어렵습니다.

특히 SK하이닉스의 자사주 매입이 전날 마무리됐습니다. 자사주 매입은 기타법인 수급을 통해 주가를 받치는 역할을 할 수 있는데, 오늘부터 그 규모가 줄어들 가능성이 있습니다. 따라서 같은 반도체 호재가 이어져도 외국인이 빈자리를 채우는지에 따라 지수의 탄력이 달라질 수 있습니다.

반도체 밖에서도 AI 인프라 수요는 확인됐습니다. LS일렉트릭은 북미 데이터센터 수주와 고부가 초고압 변압기 판매에 힘입어 분기 실적이 개선됐고, 삼성전기는 엔비디아와 AI 반도체 패키지 기판 공급 및 공동 투자 계획을 발표했습니다. 그러나 수요 계획과 실제 이익 반영은 구분해야 합니다. 증설 비용과 생산 시점, 고객 집중도가 실적으로 연결되는 과정이 남아 있습니다.

미국 기술주 상승 뒤에는 현금흐름의 차이가 있었습니다

메타는 광고 노출과 광고 단가가 함께 늘면서 시장 예상을 웃도는 매출을 냈고 4분기 매출 전망도 제시했습니다. 동시에 데이터센터와 AI 칩에 투자를 늘리면서 3분기 잉여현금흐름은 적자로 전환됐고, 연간 설비투자 전망의 하단을 높였습니다. 의결권 없는 신주 발행 계획까지 내놓은 만큼 시장은 성장률뿐 아니라 투자 재원을 어떻게 마련할지도 함께 평가하게 됐습니다.

테슬라는 자동차와 에너지 매출이 줄었지만 서비스·기타 부문이 이를 일부 방어했고, 완전자율주행 구독 채택률 상승을 강조했습니다. 대규모 AI·로봇 투자에도 잉여현금흐름은 흑자를 기록했습니다. 그럼에도 시간외 주가가 약세로 돌아선 것은 실적의 한 항목보다 앞으로의 투자비와 사업 확장 부담을 더 엄격하게 보고 있다는 뜻입니다.