2026년 10월 16일 국내시장은 전날 투매 뒤 나타나는 반등이 가격 회복에 그칠지, 수급 회복으로 이어질지를 확인하는 자리에서 출발합니다. 직전 거래일 코스피는 7.57% 내린 5,554, 코스닥은 7.65% 하락한 760으로 마감했습니다. 두 시장에서 사이드카에 이어 서킷브레이커가 발동돼 전체 거래가 20분 동안 멈췄습니다.

한국장 마감 이후 미국 증시는 세 지수가 모두 올랐지만 반등의 중심은 기술주가 아니었습니다. 다우는 1.08% 상승한 반면 나스닥은 0.08% 오르는 데 그쳤고, 필라델피아 반도체지수는 0.88% 내려 7거래일 연속 하락했습니다. 헬스케어와 소비재 등 경기방어주로 자금이 이동한 결과여서 국내 반도체에 곧바로 위험 선호 회복으로 연결하기에는 온도 차가 있습니다.

오늘 장전 시장은 약 3% 반등했고 삼성전자와 SK하이닉스도 3% 이상 올랐습니다. 다만 미국 생산자물가가 예상보다 크게 오른 가운데 국채금리는 안전자산 수요로 하락했습니다. 물가 부담이 해소돼 금리가 내린 것이 아닌 만큼, 장전 상승 폭보다 정규장에서 외국인 매도가 줄고 반도체 반등이 유지되는지가 더 중요합니다.

7%대 급락은 반도체 집중도와 얕아진 수급을 드러냈습니다

직전 거래일 외국인은 코스피에서 3조6천억원을 순매도했습니다. 개인이 1조2천억원 이상, 기관이 1조6천억원 이상 순매수했지만 매도 충격을 흡수하지 못했습니다. 원달러 환율도 약 6원 오른 1,344원선으로 올라 외국인 수급에 부담이 더해졌습니다.

삼성전자는 9.48%, SK하이닉스는 11.06% 하락했습니다. 두 종목이 코스피 하락의 대부분을 주도해 AI 투자 불안이 지수 전체 충격으로 증폭됐습니다. 반면 삼성바이오로직스와 셀트리온, 라면·담배 종목은 상승했습니다. 시장이 모든 실적을 같은 방향으로 본 것이 아니라 AI 투자와 거리가 있고 실적 방어력이 확인된 곳으로 피신했다는 뜻입니다.

7거래일 동안 코스피가 20% 하락했다는 사실만으로 저가 매수가 지수 반전을 보장하지는 않습니다. 반대매매가 늘고 거래가 얕아진 구간에서는 낮아진 가격보다 새 매수 주체가 들어오는지가 먼저 확인돼야 합니다. 오늘 반등이 일부 대형주에만 머물지 않고 코스닥과 반도체 소재·부품·장비로 넓어지는지 봐야 하는 이유입니다.

TSMC의 숫자보다 시장의 반응이 더 보수적이었습니다

TSMC의 3분기 매출은 전년보다 50.9%, 순이익은 68.7% 증가했습니다. 다음 분기 매출 전망도 시장 예상치를 웃돌았고 설비투자를 늘리는 방향도 유지했습니다. AI 수요가 당장 훼손됐다는 신호와는 거리가 있습니다.

그러나 회사는 대외 불확실성을 이유로 다음 해 사업 계획을 신중하게 보고 있다고 밝혔고, 미국시장에서 TSMC 주가는 1.8% 하락했습니다. 엔비디아와 AMD도 1%대 약세를 보인 반면 마이크론만 1%대 상승했습니다. 강한 실적이 반도체 전반의 반등으로 번지지 않았다는 점은 시장이 현재 매출보다 앞으로의 투자 지속성과 자금 조달 비용을 더 엄격하게 따지고 있음을 보여줍니다.

국내 반도체는 메모리와 하드웨어 비중이 높아 빅테크가 투자 계획을 늦출 경우 주문 변화가 직접 전달될 수 있습니다. 아직 확인된 것은 TSMC의 실적과 설비투자 방향입니다. AI 기업의 매출 성장 둔화가 실제 주문 공백으로 이어질지는 향후 빅테크의 현금흐름과 투자 계획에서 검증해야 합니다.