2026년 9월 16일 아침 국내시장의 출발점은 코스피와 코스닥을 가른 매수 주체입니다. 직전 거래일 코스피는 0.85% 내린 6,627로 마감했지만 코스닥은 상승한 812를 기록했습니다. 코스피에서는 외국인이 5거래일 연속 순매도했고 기관도 매도에 가세한 반면, 개인과 기타법인이 물량을 받아냈습니다.

한국장 마감 이후에는 국내 대형주에 불리한 변수가 더해졌습니다. 미국 증시는 이틀 연속 하락했고 미국 10년물 국채금리는 장중 5.041%까지 올라 2007년 7월 이후 가장 높은 수준을 기록한 뒤에도 5% 위에 머물렀습니다. 브렌트유는 2.9% 오른 배럴당 108.75달러, 서부텍사스산원유는 4.38% 급등한 105.83달러로 마감했습니다.

원달러 환율은 직전 거래일 12원 오른 1,359원선으로 되돌아왔습니다. 다만 더 긴 흐름에서는 두 달 사이 환율이 10% 넘게 빠르게 하락한 뒤 나타난 반등입니다. 오늘은 원화 강세와 약세 가운데 하나만 고르는 날이 아니라, 커진 환율 변동성이 외국인 수급과 업종별 이익에 어떻게 다르게 전달되는지 확인해야 합니다.

코스피에서 빠진 자금은 코스닥으로 옮겨갔습니다

코스피에서는 외국인과 기관의 순매도가 합쳐 2조원을 넘었지만 지수 하락률은 1%를 밑돌았습니다. 반도체 기업의 자사주 매입이 포함된 기타법인의 순매수와 개인 매수가 매도 물량을 흡수했습니다. 지수가 버틴 힘은 시장 전반의 위험 선호 회복보다 특정 매수 주체의 방어에 가까웠습니다.

코스닥에서는 반대로 외국인과 기관이 사고 개인이 팔았습니다. 2차전지 종목이 양 시장에서 강세를 보인 반면 삼성전자와 SK하이닉스는 약보합에 머물렀습니다. 같은 성장주 안에서도 자금이 한꺼번에 돌아온 것이 아니라, 반도체에서 빠진 일부 수요가 2차전지와 로봇 등 다른 업종으로 이동한 장이었습니다.

따라서 오늘 코스닥이 오르는지만 보면 수급의 질을 놓칠 수 있습니다. 외국인과 기관의 매수가 여러 업종으로 이어지는지, 코스피 대형주를 팔아 만든 단기 순환인지가 더 중요합니다. 코스피에서 외국인 매도가 계속되면서 코스닥의 상승 종목 수까지 줄어든다면 전날의 분화는 시장 전체의 회복으로 이어지지 못한 것으로 봐야 합니다.

미국 5% 금리와 국제유가 급등이 부담을 키웠습니다

밤사이 다우지수는 0.63%, S&P500은 0.45%, 나스닥은 0.78% 하락했습니다. 반도체주 일부는 반등했지만 브로드컴은 약세였고 SK하이닉스 ADR도 약보합에 머물러, 미국 기술주가 국내 반도체에 일관된 상승 신호를 주지는 않았습니다.

미국 장기금리가 5%를 넘으면 데이터센터 건설과 반도체 구매에 큰돈을 쓰는 기업의 자금 조달 비용이 높아집니다. 국제유가 상승은 기업 비용을 늘리는 데 그치지 않고 물가 우려를 거쳐 금리 부담을 오래 끌 수 있습니다. 성장 기대가 유지되더라도 높은 할인율을 견뎌야 하므로, 오늘 국내 반도체는 개별 호재보다 금리와 외국인 수급의 조합에 더 민감할 수 있습니다.

유가는 공급 측 변수도 안고 있습니다. 사우디아라비아를 가로지르는 송유관 폐쇄에 이어 리비아 유전 세 곳의 가동 중단 소식이 추가됐습니다. 단기 공급 차질 우려로 오른 유가가 진정되지 않으면 원유 수입 부담과 달러 수요가 함께 커져 원화와 국내 금리에도 불리한 조건이 이어질 수 있습니다.